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中国休闲食品的发展是资本持续的一部分

人气:378 发表时间:2018-07-05

一直以来,食品业本身所具有的高增长性、自身的抗风险性以及刚性需求等特点成为投资界关注的焦点,特别是在CPI快速上涨的时代,食品业的抗通胀性就更加明显了。


而资本的本性不仅是要赚取巨额利润,首要的是要解决如何能够保值,食品业无疑是资本适宜的选择。这主要是源于两个方面的动力作为推手:一方面则是中国巨大的消费市场,人民收入水平的不断提高,中产的逐渐扩大,为食品业带来了庞大的消费人群。据2011年《城市蓝皮书》显示,2000-2009年的10年间中国城市中等收入人的规模年均增长3.8%,到2009年城市中等收入人们规模已达2.3亿人,占城市人口的37%左右。更为让人乐观的预测是,从2010-2025年我国城市中等收入人规模将以每年2.3%的速度扩大,到2020年将接近47%左右,在2023年前后可能要突破50%,在2019年城市中等收入人的比重可能要超过城市中低收入人们的比重,即所谓“中间大,两头小”的“橄榄型”社会结构将出现。这势必会推动人们对食品的消费不断升级,促使食品业进一步提升。


而另外一方面,则源自于食品行业本身的高利润率,自然为资本带来丰厚的回报。根据2010年年报数据,食品饮料行业的平均销售毛利率达到37.94%,2009年度平均销售毛利率达到37.03%。2010年归属母公司净利润平均值达到4.03亿元,净利润同比增长率平均达到62.32%。据Wind统计,目前沪深两市共有食品饮料公司58家,行业平均市盈率在40倍以上。可见食品行业的回报率非常看好,资本的眷顾也是正常现象了。


因此,可以看到资本市场的强烈反应。周黑鸭获得6000万元人民币的风险投资,绝味鸭脖又获得了2.6亿巨额投资,煌上煌获得3600万元人民币的投资,生产火腿的宗苏食品获得了2000万美元的投资,而专注于炒货和豆制品的徽记食品则也曾经获得了1.2亿元的投资,生产果冻的“蜡笔小新”则计划今年在香港上市,集资额初步为2亿美元,而以枣食品为主的“好想你”,也已成功上市……


除此之外,企业间的并购重组之密集度更是增加。据清科研究报告显示,2006-2011年季度,食品饮料行业发生的外资并购事件就超过21件,并购总额高达20.45亿美元。ChinaVenture投中集团的统计显示,2008年7月至今,中国食品饮料行业并购案例共221起,其中境内并购195起,占比88%;入境并购18起,占比8%;出境并购8起,占比4%。


进入2011年以来,食品饮料行业跨境并购持续活跃,活跃度一度达到历史高水平。统计显示,2011年至今,食品饮料行业已披露11起跨境并购案例,超越了2010年的7起。其中以入境并购居多,也包括中粮、光明食品等的出境并购。


对此,清科分析师张亚男在接受《商业价值》采访时表示:“食品业已经进入资本发展的新时代。”


重筑产业链可以看到,在整个消费品市场不断增长的前提下,食品业的投资价值凸显,尤其是在食品问题频出的情况下,对健康、绿色的食品需求日益高涨,这自然会对食品产业的整个格局产生重大的影响。


实际上,纵观近年来资本对于食品业的关注,除了传统的食品以外,比如满足人们日常饮食的“主粮”,除了猪肉、乳业等以外,休闲食品成为近年来资本频频投资的热点,这也是非常符合逻辑的。一方面,在消费升级助推下,休闲食品市场需求快速增长,2009年中国休闲食品市场容量已达400亿元以上,每年依然保持两位数的增长,更令人惊喜的是,休闲食品行业增速高于食品行业平均增速20%左右;而另一方面,对于成熟细分行业及企业而言,中国消费市场仍处于高速增长阶段,传统产业升级及资源整合的空间巨大,存在着巨大的资本运作空间。因此,投中集团分析师冯坡在接受《商业价值》采访时明确指出:“中国休闲食品的发展仍然处于初期阶段,与国外相比还有很大的发展空间,将会成为资本持续关注的首要部分。